Oracle sorprendió a Wall Street el
10 de marzo al reportar su
mejor trimestre fiscal en 15 años. Los ingresos del
tercer trimestre del año fiscal 2026 aumentaron
un 22 % hasta los 17.200 millones de dólares, mientras que los ingresos de
infraestructura en la nube crecieron
un 85 % hasta los 4.900 millones de dólares.
Según un informe de
Fortune, las
ganancias por acción aumentaron
un 21 % hasta 1,79 dólares, superando las expectativas de los analistas, que eran de
1,71 dólares. Tras los sólidos resultados, las acciones de Oracle
subieron casi un 10 % en las operaciones posteriores al cierre del mercado, revirtiendo la caída del
20 % registrada a principios de este año.
El cofundador y presidente ejecutivo de Oracle,
Larry Ellison, destacó que el
software empresarial de Oracle sigue siendo resistente, incluso con el auge de las herramientas de inteligencia artificial.
“Por eso creemos que somos un disruptor. Por eso pensamos que el ‘Saaspocalypse’ se aplica a otros, pero no a nosotros”, dijo Ellison, resaltando el uso de herramientas de programación con IA para crear plataformas de automatización en sectores como
la salud y las finanzas.
Impulso del negocio en la nube y cartera de pedidos
El negocio de
computación en la nube sigue siendo el segmento de crecimiento más rápido de Oracle. Los ingresos totales de la nube alcanzaron
8.900 millones de dólares, un aumento del
44 % interanual.
Por otra parte, los ingresos de
bases de datos multicloud —que permiten que el software de Oracle funcione dentro de nubes de competidores— aumentaron
un 531 %, lo que subraya la estrategia de Ellison de integrar Oracle en ecosistemas como
AWS, Google Cloud y Microsoft Azure.
Oracle también informó de un impresionante
backlog de 553.000 millones de dólares en obligaciones de desempeño pendientes, lo que indica que la
demanda está superando la oferta. Solo en el último trimestre, la empresa firmó
más de 29.000 millones de dólares en nuevos contratos, con muchos clientes financiando ellos mismos la expansión de la capacidad.
La gran preocupación de Oracle: consumo de efectivo y deuda
A pesar de los resultados trimestrales sobresalientes, Oracle enfrenta
crecientes preocupaciones por su agresivo nivel de gasto.
El
flujo de caja libre durante los últimos 12 meses fue
negativo en 24.700 millones de dólares, ya que el gasto en capital se disparó desde
21.200 millones el año pasado hasta una previsión de 50.000 millones para este año fiscal.
Además, la
deuda total de Oracle ha superado los 100.000 millones de dólares, incluyendo
30.000 millones recaudados el mes pasado mediante bonos y acciones preferentes. Los analistas advierten que el
ratio deuda-capital, situado entre
3 y 4 veces, representa un
nivel significativo de apalancamiento financiero.
El director financiero
Doug Kehring reconoció la preocupación de los inversores y señaló que Oracle está explorando estructuras de financiación en las que parte del gasto futuro pueda compensarse con
pagos anticipados de los clientes por capacidad de infraestructura.
“Lo más interesante que se puede empezar a considerar es la
separación entre el gasto de capital (CapEx) y los requisitos de capital de Oracle”, afirmó.
