Las acciones de Alphabet subieron bruscamente esta semana después de que Berkshire Hathaway de Warren Buffett revelara una inversión multimillonaria en la matriz Google.
El movimiento es significativo porque Buffett rara vez ha respaldado empresas tecnológicas de rápido crecimiento.
Las presentaciones mostraron que Alphabet es ahora una de las diez principales participaciones de Berkshire.
¿Qué compró exactamente Berkshire?
Una presentación trimestral de 13F mostró que Berkshire tenía alrededor de 4.300 millones de dólares en acciones de Alphabet al 30 de septiembre.
Según CNBC, esto convierte a Alphabet en la décima participación más grande del conglomerado.
Berkshire compró 17,85 millones de acciones, valoradas en 4.930 millones de dólares según el cierre del viernes pasado.
¿Por qué es importante esta inversión?
Buffett ha sido cauteloso con las acciones tecnológicas tradicionales durante décadas.
Según CNBC, solo vio a Apple, la mayor inversión de Berkshire, como una empresa de productos de consumo en lugar de un negocio de tecnología. Esto hace que la compra de Alphabet sea inusual y observada de cerca.
Alphabet es la acción de "Magnificent Seven" con mejor rendimiento este año, un 46% más, según Reuters.
Incluso con esas ganancias, cotiza a una valoración más baja que Microsoft, Nvidia o Broadcom, lo que puede haber atraído a Berkshire.
¿Quién hizo realmente la llamada, Buffett o sus diputados?
Si bien Buffett aprueba las decisiones importantes, CNBC informó que el movimiento de Alphabet probablemente vino de los gerentes de cartera Todd Combs o Ted Weschler.
Han estado detrás de varias inversiones tecnológicas anteriores, incluido Amazon en 2019.
Ambos influyen en partes crecientes de la cartera de acciones de Berkshire de 300 mil millones de dólares.
¿Por qué Alphabet se ajusta al enfoque de valor de Berkshire?
El analista citado por CNBC dijo que los fuertes flujos de efectivo de Alphabet, la posición dominante en el mercado y la valoración más modesta en comparación con otras empresas impulsadas por la IA lo hicieron atractivo.
Google Cloud también ha pasado de ser una unidad de pérdidas a un contribuyente clave de ganancias. El analista de CFRA, Angelo Zino, dijo que Alphabet ofrece un "alto potencial de flujo de efectivo libre" a una valoración que Berkshire puede encontrar cómoda.
¿Qué más estaba pasando en la cartera de Berkshire?
Según Reuters, Berkshire redujo sus participaciones en Apple y Bank of America durante el mismo trimestre. Sus reservas de efectivo alcanzaron un récord de 381.700 millones de dólares, lo que muestra la visión cautelosa de Buffett sobre los mercados caros.
En ese contexto, Alphabet parece ser una de las pocas grandes inversiones que el equipo de Buffett estaba dispuesto a hacer.
¿Qué significa esto en el futuro?
Los analistas citados por Reuters dijeron que la compra de Alphabet se alinea más estrechamente con la estrategia tradicional basada en el valor de Berkshire que otras acciones tecnológicas impulsadas por IA.
El acuerdo también llega mientras Buffett se prepara para entregar el liderazgo a Greg Abel a finales de 2025, lo que lo hace probable uno de los últimos movimientos importantes de cartera bajo su mandato.
La fuerte posición de Alphabet en IA, su gran base de ingresos publicitarios y su negocio en expansión en la nube parecen haber dado a Berkshire suficiente confianza para hacer una rara gran apuesta en el sector tecnológico.
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