Una orden ejecutiva radical firmada por el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, el jueves ha allanado el camino para que las cuentas 401(k) incluyan capital privado, criptomonedas y otros activos alternativos como opción de ahorro para la jubilación.
Un 401(k) es un plan de ahorro para la jubilación con ventajas fiscales en el que los empleados pueden diferir parte de su salario, a menudo con contribuciones del empleador, e invertir los fondos para el crecimiento, con impuestos generalmente pagados al retirarse en la jubilación.
La orden ordena al Departamento de Trabajo y otras agencias federales que revisen la definición de "activos calificados" en virtud de la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación de Empleados de 1974 (ERISA), que rige los planes de jubilación.
Una vez implementados, los empleadores podrían ofrecer a los trabajadores un menú más amplio de opciones de inversión, incluidos fondos de capital privado, bitcoin y bienes raíces. El proceso de elaboración de normas podría llevar varios meses.
Actualmente, la mayoría de las carteras 401(k) se concentran en acciones, bonos, efectivo y materias primas ampliamente negociadas como el oro. Los activos alternativos han estado en gran medida fuera de los límites debido a las preocupaciones sobre la volatilidad, las altas tarifas y la liquidez limitada.
El cambio es una victoria para el sector de capital privado de 5 billones de dólares y la industria de las criptomonedas, los cuales apoyaron la campaña de Trump para 2024 y han buscado durante mucho tiempo el acceso a ERISA. El CEO de Blackstone, Steve Schwarzman, ha pedido repetidamente la inclusión de capital privado en los planes de jubilación, mientras que Coinbase ha presionado para una adopción pública más amplia de las criptomonedas.
Los precios de Bitcoin subieron un dos por ciento a 116.542 dólares el jueves, casi duplicando desde la elección de Trump, según lo informado por AP.
Los ejecutivos de Crypto argumentan que el activo ofrece ventajas a largo plazo, particularmente para los trabajadores más jóvenes y expertos en tecnología. "Era inevitable que el bitcoin llegara a los 401(k) estadounidenses", dijo Cory Klippsten, CEO de Swan Bitcoin.
El capital privado ha promediado un 13 por ciento de rendimientos anuales desde 1990, en comparación con el 10,6 por ciento para el S&P 500, incluidos los dividendos, según Cambridge Associates. Sin embargo, tales inversiones generalmente requieren compromisos a largo plazo y conllevan costos más altos.
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Los grupos de la industria dieron la bienvenida al movimiento de Trump, pero instaron a la precaución. "Esperamos trabajar con la Administración Trump en un marco reflexivo que amplíe el acceso a alternativas para los ahorradores de jubilación con barandillas apropiadas para inversores", dijo Bryan Corbett, CEO de la Asociación de Fondos Gestionados.
Los principales proveedores de jubilación como Fidelity, Vanguard y T. Rowe Price necesitarán desarrollar productos adecuados, y la adopción podría llevar años.
Vanguard, en un comunicado, dijo que está comprometida a educar a los inversores de jubilación sobre los riesgos y oportunidades de los activos privados, pero aún no se ha comprometido a lanzar dicho producto.
La administración Biden había aconsejado previamente tratar las inversiones en criptomonedas con "cuidado extremo" dada su volatilidad. La medida de Trump marca un fuerte cambio de política, uno que podría canalizar miles de millones en ahorros para la jubilación a mercados de alto crecimiento y alto riesgo.
